July 2020

Newsletter #12

Thank you for signing up for the International Estonian Centre Project email newsletter. Please feel free to share with family and friends.

IEC Project Update regarding

Sale of the Broadview Land Assembly

The process leading to the sale of the Estonian House in Toronto has been continuing despite the pandemic.  The sale is the next step in the development of the new International Estonian Centre (IEC), for which planning has also continued these past months.  When built, IEC will be a vibrant gathering place for all Estonians to share our culture and achievements - and new home for the largest Estonian community in Canada. The IEC project has two major components; the development of the new Centre on Madison Avenue next to Tartu College; and the sale of the Estonian House (EH) property, being sold with the three adjacent Estonian Foundation of Canada (EFC) properties. Despite challenges, we have made substantial progress toward reaching our collective goals.

Some months ago, shortly after the onset of the COVID outbreak, the Purchase Agreement with Revera was terminated.  The terms were satisfactory to the Vendors, Estonian House and Estonian Foundation of Canada. A confidentiality obligation binding both Revera and the Vendors restricts either party from discussing those terms.  EH and EFC were very pleased that soon after, they were able to conclude a new Purchase Agreement with DK Acquisitions Inc, a subsidiary of a very credible and experienced local development group. 

Closing for the sale of the properties is now expected in September at which point the leaseback of the four properties will begin. This means that EH and EFC will become tenants of the new owner and most activities and tenants will be able to continue to operate at these properties until mid 2022.  Much will also depend on the state of the pandemic as to how and when Estonian House will be able to re-open. Further details will be ready to share with the community following closing as is normal in these kinds of transactions. 

Both Estonian House and Estonian Foundation of Canada believe the terms of the new Purchase are favourable. For Estonian House, the new agreement realizes the objectives of their sale which include creating a new centre for the community. It also achieves the goals agreed to in the EH shareholder resolution in 2017. Following closing, Estonian House will start the process to facilitate a structured transition to the new centre.

For EFC, the new agreement realizes the objectives of their sale, which required a fair return on EFC’s investment in real estate. EFC’s purchase many years ago of the three properties adjacent to EH was also a strategic investment as selling all four properties together would increase the development footprint for a buyer. This outcome further benefits the community and EFC’s mission to support Estonian cultural and heritage programs and initiatives across Canada.

As the community prepares to enter an exciting next phase in building the new centre, we will also be entering a period of transition.  Every effort will be made to ensure as seamless a transition as possible - and it will be a collective effort.  All four supporting organizations, Estonian House in Toronto Ltd, Estonian Foundation of Canada, Northern Birch Credit Union Limited and Tartu College remain champions of the new centre.  However, this next phase will also be a time to engage more members of our community in the path forward - despite the pandemic. Further updates on how the new centre has been progressing and anticipated construction dates will also be shared after closing. 

IEC Projekti Teadaanne

Toronto Eesti Maja müügiprotsess on pandeemiast hoolimata jätkunud. International Estonian Centre (IEC) arendamine pole samuti viimastel kuudel pooleli jäänud, ning järgmiseks sammuks ongi otseselt müük. Keskusest saab valmis kujul elujõuline kogunemispaik kõigile eestlastele, kus on võimalus jagada meie kultuuri ja saavutusi - ning sellest saab uus kodu Kanadas asuvale suurimale eesti kogukonnale. IEC projekt koosneb kahest põhikomponendist; Tartu College’i kõrvale Toronto kesklinna Madison Avenue’l uue keskuse väljaarendamine; ja Eesti Maja kui kinnisvara müük koos kolme kõrval asuva Eesti Sihtkapital Kanadas poolt omatud hoonega. Vaatamata väljakutsetele oleme oma ühiste eesmärkide saavutamisel teinud olulisi edusamme.

Mõni kuu tagasi, vahetult pärast COVID puhangu algust, katkestati nii ostja kui müüja nõusolekul Reveraga sõlmitud ostuleping tingimustel, mis olid vastuvõetavad nii Reverale kui ostjale ning müüjatele, kelleks on Eesti Maja (“EH”) ja Eesti Sihtkapital Kanadas (“EFC”). Seoses mõlemaid pooli siduva konfidentsiaalsuskohustusega ei saa kumbki osapool avaldada neid tingimusi. EH ja EFC olid väga rahul, et üsna kohe peale seda suudeti leida uus ostja ning kirjutati alla ostulepingule väga usaldusväärse ja kogenud kohaliku arendusgrupi tütarettevõttega DK Acquisitions Inc.

Kinnistute müügileping hakkab kehtima septembris, kui algab müüdud nelja kinnistu üürimine. See tähendab, et EH ja EFC muutuvad rentnikeks uuele omanikule. EH praeguste plaanide järgi peaks see võimaldama enamike, kuigi ehk mitte absoluutselt kõigi tegevuste jätkumist nendes hoonetes kuni 2022. aasta keskpaigani. Palju sõltub sellest, kuidas kulgeb pandeemia ning millisel kujul ja millal saab Eesti Maja vanaviisi uksed avada. Lisateavet jagatakse kogukonnaga pärast müügitehingu lõpetamist, nagu see seda tüüpi tehingute puhul tavaline on.

Nii Eesti Maja kui ka Eesti Sihtkapital Kanadas usuvad, et uue ostu tingimused on meie kogukonnale soodsad. Eesti Maja jaoks täidab uus leping müügi eesmärgid, sealhulgas kogukonnale uue keskuse loomise. Samuti saavutatakse sellega 2017. aastal Eesti Maja aktsionäride poolt vastu võetud otsuses kokku lepitud eesmärgid. Pärast müügitehingu jõustumist, alustab Eesti Maja protsessi, et hõlbustada struktureeritud üleminekut uude keskusesse.

Eesti Sihtkapital Kanadas jaoks tähendab uus leping nendegi müügi eesmärkide täitmist, milleks oli kinnisvarainvesteeringuga teenitud soodne kasum. EFC poolt mitu aastat tagasi Eesti Majaga külgneva kolme kinnisvara ostmine oli strateegiline investeering, kuna kõigi nelja kinnisvara ühine müümine suurendas ostja jaoks arendamisvõimalust, mis tähendas mõlema organisatsiooni jaoks tähelepanuväärset puhasväärtust. Selline tulemus on kasulik nii kogukonnale kui ka Eesti Sihtkapitalile Kanadas, kes toetab Eesti kultuuri- ja pärandiprogramme ning algatusi kogu Kanadas.

Sel ajal, kui meie kogukond valmistub uueks põnevaks etapiks, mil algab keskuse ehitamine, alustame ka üleminekuperioodi. Teeme oma parimad jõupingutused võimalikult sujuva ülemineku tagamiseks - ja see on meie ühine pingutus. Kõik neli organisatsiooni - Toronto Eesti Maja, Eesti Sihtkapital Kanadas, Northern Birch Credit Union Limited ja Tartu College - seisavad kindlalt uue keskuse loomise taga. Samas peab nimetama, et järgmine etapp on siiski ka aeg, mil tahaksime rohkem meie kogukonna liikmeid kaasata - vaatamata valitsevale eriolukorrale seoses pandeemiaga. Pärast ostu-müügilepingu jõustumist jagame rohkem infot, kus me seisame uue keskuse rajamisel ning anname teada, millal võib ehitamist alustada.

Let's stay connected...

• Facebook: Estonian Centre (@EestiKeskus) 
• Eesti Elu: Look for our articles in the Eesti Elu print edition, as well as on eestielu.com. All articles are also available on our website estoniancentre.ca.
• Sign-up for the email newsletter on estoniancentre.ca (bottom of our home page).